| | KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD | |
| |
| | Raport bieżący nr | 3 | / | 2005 |
| | |
| | Data sporządzenia: | 2005-01-24 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | |
| | APATOR | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Wyniki finansowe spółki FAP PAFAL SA | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | |
| | Art. 81 ust. 1 pkt 2 Ustawy PPO - zdarzenia wpływające na cenę lub wartość papieru
| |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | |
| | Zarząd APATOR S.A. informuje, że spółka FAP PAFAL S.A. zakończyła 2004 rok dodatnim wynikiem finansowym, utrzymuje swoją pozycję na rynku oraz prognozuje wzrost wyników finansowych w kolejnych latach.
Grupa APATOR została rozszerzona o spółkę FAP PAFAL SA w kwietniu 2004 roku. Podjęcie tej decyzji wynikało z faktu, że aparatura pomiarowa stanowi kluczowy segment działalności Grupy APATOR. Zajęcie pozycji kreatora i "silnego gracza" to strategiczny cel realizowany m.in. poprzez rozszerzanie Grupy APATOR o spółki pomiarowe.
Korzyści z połączenia z FAP PAFAL S.A.:
-silna marka PAFAL,
-uzupełnienie oferty w zakresie elektronicznych liczników kredytowych i systemów zdalnego odczytu liczników energii elektrycznej AMR (Automatic Meter Reading),
-uzupełnienie oferty o liczniki indukcyjne. Obecnie Grupa APATOR posiada wszystkie rodzaje liczników, co umożliwia wykonanie dowolnie skomplikowanych instalacji pomiarowych,
-zwiększenie eksportu aparatury pomiarowej przez Grupę APATOR, uzyskanie dostępu do rynku niemieckiego,
-przejęcie nowych technologii np.:
* systemy AMR, elektroniczne liczniki specjalne dla dużych odbiorców,
* technologia odczytu liczników energii oparta na transmisji danych pomiarowych po przewodach sieci energetycznej (Power Line Communication),
* technologia dwukierunkowego odczytu i zarządzania licznikami (Meter Data Menagement, Power Demand Management) umożliwiająca zdalne odłączenia odbiorców w przypadku zadłużenia lub zmiany ceny energii w szczytach obciążenia.
Podaż liczników energii elektrycznej kreowana jest zarówno przez krajowych jak i europejskich producentów. Pojemność krajowego rynku to ponad 900 tys. liczników rocznie a udział spółki FAP PAFAL S.A. szacowany jest na ponad 60%. Główni konkurenci spółki to Actaris oraz Landis&Gyr, którym w zwiększaniu sprzedaży sprzyja spadek kursu EUR. Ważnymi graczami są również ZEPTech i DZG.
Odbiorcami liczników spółki PAFAL w 96% są Zakłady Energetyczne bądź spółki wydzielone z licznikowni Zakładów Energetycznych. W 2004 roku kontynuowana była konsolidacja tego sektora. Powstały nowe koncerny energetyczne ENION, ENERGIAPRO, ENERGIA (skupiające 18 podmiotów). Połączenie pozostałych dwóch grup: grupy wschodniej L-6 oraz grupy z Zakładem Energetycznym Łódź planowane jest na 2005 r.
Korzyści z konsolidacji:
-zmniejszenie kosztów administracji grupy energetycznej - większe wydatki na infrastrukturę sieciową,
-prywatny właściciel - większe zainteresowanie nowoczesnymi technologiami zapewniającymi wzrost efektywności działania, które posiada Grupa APATOR,
-uproszczenie procesu negocjacji – wygranie jednego przetargu zapewnia dużo większy kontrakt (może to być negatywny czynnik w przypadku przegrania kontraktu),
Zagrożenia:
-obniżanie cen w wyniku wzmocnienia pozycji przetargowej dużych grup energetycznych,
-zagraniczny właściciel - ryzyko preferowania rodzimych produktów.
Spółka FAP PAFAL S.A. uzyskała w 2004 roku przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów w wysokości 78.194 tys. zł, czyli nieznacznie przekroczyła poziom 2003 roku (77.367 tys. zł). W strukturze sprzedaży dominują liczniki trójfazowe (49,74%) oraz liczniki jednofazowe (29,01%). Przychody ze sprzedaży tych wyrobów osiągnęły poziom odpowiednio 38.891 tys. zł oraz 22.685 tys. zł. Sprzedaż eksportowa w ubiegłym roku zamknęła się kwotą 14.569 tys. zł, co stanowiło 18,63% przychodów ogółem (w 2003 r. – 19,41%). Zdecydowana większość przychodów z eksportu uzyskiwana jest na dwóch rynkach: niemieckim (60 %) i włoskim (21%). Spółka jest długoletnim dostawcą liczników elektromechanicznych o najwyższej jakości, cenionych przez wymagającego niemieckiego klienta. Wysoka jakość urządzeń przy jednoczesnym obniżaniu kosztów wytwarzania pozwala na uzyskanie silnej pozycji konkurencyjnej również w krajach UE.
Koszty sprzedaży produktów, towarów i materiałów wyniosły 64.628 tys. zł a koszty sprzedaży 3.175 tys. zł. Koszty te zostały utrzymane na poziomie 2003 roku (odpowiednio 64.006 tys. zł i 3.206 tys. zł). Wzrost nastąpił natomiast po stronie kosztów ogólnego zarządu z poziomu 6.647 tys. zł w 2003 roku do 9.736 tys. zł w 2004 roku (o 46,47%). Tak znaczna różnica wynika z poziomu rozwiązywanych rezerw na świadczenia emerytalne i podobne (w 2004 r. 306 tys. zł, w 2003 r. 3.117 tys. zł).
Koszty w układzie rodzajowym wyniosły 74.169 tys. zł i były o 2.366 tys. zł (3,3%) wyższe w stosunku do 2003 r. W strukturze kosztów dominuje: zużycie materiałów (38,2%), wynagrodzenia (25,1%) oraz usługi obce (13,6%). Największa zmiana nastąpiła w ramach zużycia materiałów (wzrost o 3.927 tys. zł), co jest głównie wynikiem wzrostu cen na materiały (miedź, stale, metale kolorowe). Spadła amortyzacja, koszty wynagrodzeń i zużycia energii.
Wynik na sprzedaży spółka zamknęła kwotą 654 tys. zł. W 2003 roku wynik ten wynosił 3.508 tys. zł i był wyższy o 2.854 tys. zł, co wynikało z niższych kosztów ogólnego zarządu.
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej zamknął się niewielkim zyskiem (14 tys. zł). Wynik na działalności finansowej osiągnął poziom -278 tys. zł. Po uwzględnieniu wyniku na pozostałej działalności operacyjnej i działalności finansowej zysk brutto osiągnął poziom 390 tys. zł. Spółka rozlicza stratę poniesioną w latach ubiegłych, więc zysk netto jest taki sam jak zysk brutto i wynosi 390 tys. zł (w 2003 r. 1.151 tys. zł).
Stan zapasów na koniec 2004 r. wyniósł 5.492 tys. zł, co oznacza spadek o 2.434 tys. zł w stosunku do końca roku 2003. Stan należności netto wyniósł 10.789 tys. zł i był niższy o 658 tys. zł. Podkreślić należy, że należności przeterminowane spadły o 2.063 tys. zł do poziomu 1.651 tys. zł. Spółka obniżyła również poziom zobowiązań i rezerw z 30.717 tys. zł na 19.178 tys. zł.
Spółka korzystała z kredytów bankowych, których stan na 31.12.2004 r. wynosił 6.528 tys. zł.
Spółka FAP PAFAL S.A. przeprowadza proces restrukturyzacji aby zapobiec skutkom niekorzystnych zjawisk zachodzących na rynku takich jak:
-kurczenie się rynku liczników indukcyjnych wypieranych przez liczniki elektroniczne,
-spadek cen na liczniki, pojawienie się nowych konkurentów,
-wzrost cen materiałów.
Wdrożony program zmierza w kierunku utrzymania sprzedaży i jej zwiększania przy jednoczesnym obniżaniu kosztów działalności. Restrukturyzacja obejmuje wszystkie sfery działalności. Efekty przeprowadzonych działań to oszczędności ponad 5.000 tys. zł w skali roku uzyskane w ramach obniżenia:
-kosztów zaopatrzenia, poprzez negocjowanie cen, poszukiwanie tańszych materiałów, surowców i komponentów o wymaganej jakości,
-kosztów zakupu usług, poprzez rezygnację z niektórych usług lub obniżanie ich cen,
-kosztów pracy, poprzez racjonalizację zatrudnienia i zamrożenie premii uznaniowych,
-kosztów podatków i opłat, poprzez sprzedaż zbędnych nieruchomości (za cenę około 1.800 tys. zł),
-kosztów finansowych poprzez zmniejszenie wartości kredytów, wynegocjowanie niższego oprocentowania, wydłużenie średniego terminu płatności zobowiązań handlowych.
FAP PAFAL S.A. prowadzi również likwidację niewykorzystywanych środków trwałych. Przychody ze sprzedaży lub złomowania maszyn i urządzeń wyniosły w ubiegłym roku 590 tys. zł (wartość księgowa 370 tys. zł).
Na koniec 2004 roku spółka zatrudniała 738 osób. W trakcie roku rozwiązano umowy o pracę z 72 osobami, głównie z administracji i obszarów pomocniczych (magazyny, transport wewnętrzny). Jednocześnie wraz z "wchłonięciem" działalności spółki zależnej Systemy Pomiarowe przejęto pracowników produkcyjnych, sprzedaży i rozwoju tej spółki. Spółka zatrudniła też kilku wysoko wykwalifikowanych specjalistów do działu sprzedaży, eksportu i zaopatrzenia.
FAP PAFAL S.A. tworzy grupę kapitałową, w skład której obecnie wchodzą trzy podmioty: Energo Instal, Pafal Form i Prasmet. W trakcie ubiegłego roku sprzedano 100% udziałów w spółce Galpaf za kwotę 550 tys. zł oraz włączono do podmiotu dominującego działalność spółki Systemy Pomiarowe w zakresie elektroniki (nazwę spółki zmieniono na Prasmet – działalność spółki - obróbka mechaniczna).
Prognozy na 2005 r.
FAP PAFAL S.A. prognozuje uzyskanie w 2005 roku przychodów ze sprzedaży w wysokości 80.000 tys. zł, w tym wzrost udziału eksportu do 33% (Niemcy, Włochy, Łotwa, Bułgaria). Szacowany popyt krajowy i zagraniczny na liczniki produkowane przez spółkę wynosi ponad 700 tys. sztuk. Spółka zamierza zdecydowanie zwiększyć zysk na sprzedaży do poziomu prawie 5.000 tys. zł i wypracować zysk netto w kwocie 3.000 tys. zł.
Planowane nakłady inwestycyjne osiągną poziom 4.000 tys. zł i będą skierowane na zakup nowoczesnych technologii, maszyn i urządzeń jak również na prace badawczo-rozwojowe.
W ramach restrukturyzacji grupy kapitałowej zakładana jest w I kwartale br. sprzedaż wszystkich spółek zależnych.
W kolejnych latach Grupa APATOR będzie zwiększała skonsolidowane przychody ze sprzedaży. W ramach Grupy spółka FAP PAFAL S.A. będzie utrzymywała dotychczasowy poziom sprzedaży. Jest to związane ze zmniejszaniem się popytu na liczniki indukcyjne, które stopniowo będą zastępowane przez FAP PAFAL SA licznikami elektronicznymi.
Wstępne prognozy na 2006 rok zakładają osiągniecie przychodów ze sprzedaży w wysokości 80.000 tys. zł i zysku netto na poziomie 5.000 tys. zł.
| |
|
+0,17% +0,74gr
-0,30% -1,19gr
